天天观点：高于市场预期！英国5月CPI同比涨8.7%

周三，英国国家统计局公布，5月CPI同比上涨8.7%，与4月涨幅持平，但高于市场普遍预期的8.4%；不包括石油和食品价格的核心CPI加速至7.1%，超过了预期和前值6.8%。

通胀数据出乎意料地高于预期，从而也加大了英国央行继续加息的压力。在通胀数据公布后，英镑兑美元开始震荡下挫，截止发稿跌0.25%报1.2733。

荷兰国际银行表示，在通胀数据公布后，英镑回吐了最初的涨幅，这反映出市场对英国央行的加息预期已经非常激进。

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该行分析师Francesco Pesole表示，英镑的反应可能表明，市场定价进一步加息的空间有限，因此意外数据对英镑的积极影响也有限。他表示，周四英国央行会议加息50个基点的可能性看起来仍然很低，但该数据可能会鼓励英国央行不要反对加息预期。

5月CPI同比上涨8.7%

具体来看，英国5月CPI较上年同期上涨8.7%，涨幅与4月份持平，但低于 2022 年 10 月 11.1% 的近期峰值。

剔除波动较大的食品和能源的核心CPI出人意料地从6.8%加速至7.1%，为 1992 年 3 月以来的最高涨幅；商品CPI年率从10.0%回落至9.7%，服务业CPI年率从6.9%回升至7.4%。

英国国家统计局表示，航空旅行、娱乐文化产品和服务以及二手车价格的上涨对CPI年率涨幅贡献最大。

另外英国统计局的数据显示，从2013 年 5 月至 2023 年 5 月 CPI 与选定的 G7 和欧盟年通胀率的比较趋势图来看，5月欧美年通胀率有所缓和。

英国央行进行的一项季度调查显示，消费者对未来12个月的通胀预期在5月份降至3.5%，而之前的调查在2月份显示为3.9%，而五年期通胀预期保持在3.0%的稳定水平。

英央行行长安德鲁·贝利上周表示，通胀将下降，但需要更长时间。

由于脱欧、提前退休以及45年来的高食品物价指数，劳动力短缺仍然是英国通胀持续存在的主要原因。英央行决策者凯瑟琳·曼上周表示，4.0%的工资增长将对将CPI提高至2.0%构成挑战。

英国企业一直在提高工资以抵消需求过剩和劳动力短缺之间的偏离。据路透社报导称，人力资源数据公司XpertHR表示，截至5月底的三个月内，基本工资中值保持在6%，给央行进一步加息带来了压力。

英国央行将迎连续第13次加息？

值得关注的是，本周四英国央行将公布利率决议。目前，市场判断英国央行本周加息“势在必行”。

据市场预测，英国通胀数据意外上行加大央行加息50个基点的可能性。

当下英国央行已经连续12次加息，将利率从0.1%上调至4.5%；如果周四如期加息，这将是英国央行自2021年12月以来连续第13次加息。

路透社的一项民意调查显示，经济学家预测，英国央行年内还将再加息两次，到8月或9月将利率提高至5%的水平，以遏制高通胀。而部分投资者押注，英国央行可能会在年内将利率提高至6%。市场预计英国加息步伐将超过其他主要经济体。

尽管英国央行预计通胀今年将大幅放缓，但分析师警告称，英国首相苏纳克可能难以实现将通胀降低一半的目标。

当前，市场已经完全消化了英国央行在明年初将进一步加息至5.75%的预期，经济学家表示，这一水平将使英国陷入衰退。

不过，英国财政大臣亨特周三表示，英国政府将毫不犹豫地支持英国央行抑制通胀的决心。

我们将毫不犹豫地支持英国央行，因为它寻求将通胀从我们的经济中挤出来，同时也为生活成本提供有针对性的我们将毫不犹豫地支持英国央行，因为它寻求将通胀从我们的经济中挤出来，同时也为生活成本提供有针对性的支持。我们知道高通胀对全国家庭和企业的伤害有多大，我们今年将通胀率减半的计划是我们保持低成本和低利率的最好办法。

荷兰国际集团发达市场经济学家James Smith表示，英国通胀又一次“令人震惊”，几乎可以肯定，英国央行明天将加息25个基点（若如期加息25个基点，可判断加息50个基点的门槛定得相当高），8月份还会加息一次。

他预测，到7月份，CPI可能会略低于7%，到年底可能会在4.5%左右，但核心通胀率今年年底可能会高于5%，这将使英国央行的任务更加难以完成。

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